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Beta



e Beta est un coefficient de corrélation entre un titre et un indice. Il mesure la sensibilité de ce titre par rapport à cet indice. Un Beta de 1 signifie que le titre évolue de façon identique à l'indice. C'est à dire que le titre reproduit les mêmes mouvements de variations que l'indice, à la hausse ou à la baisse. Ils ont alors un risque de marché identique. Mais attention, cela ne veut pas dire que le titre a exactement le même risque que l'indice. En effet, le titre supporte en plus le risque spécifique lié a son activité, qui est propre à chaque entreprise. Ce risque est maîtrisable par une diversification de son portefeuille. Acheter un indice, c'est à dire acheter toutes les valeurs qui le compose sera toujours plus sécuritaire que d'acheter une seule valeur avec un Beta de 1.

Toutes les entreprises ont un Beta différent. Les entreprises avec un Beta supérieur à 1 amplifient les variations du marché. Une entreprise avec un Beta de 1.4 amplifiera de 40% les variations de l'indice. Ainsi si l'indice monte de 1%, le titre lui grimpera de 1.4%. Plus le Beta est élevé, plus le risque de l'entreprise est important. En contrepartie, l'espoir de gain est lui aussi plus élevé. Les entreprises avec un Beta inférieur à 1 sont des valeurs dites défensives, elles atténuent les variations du marché. Le risque est peu important mais la rentabilité du titre est faible. Enfin, il peut aussi exister des entreprises avec un Beta inférieur à 0, ce qui est très rare mais existe. Cela signifie que la valeur évolue dans le sens contraire de l'indice.

Le Beta est utilisé par les gérants de portefeuille, leur permettant de choisir un type de valeur qui correspond au profil de l'investisseur.
Source : Actufinance.fr

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