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Prêt emprunt



e prêt emprunt est une opération par laquelle un investisseur émet sur le marché des prêts de titres. Un autre investisseur peut alors emprunter les titres, lui permettant ainsi de réaliser des opérations de vente à découvert. En effet, l'emprunteur vendra les titres en espérant voir le cours de bourse baisser, puis se rachètera plus tard. Par la suite, les titres devront être rendus au prêteur qui récupère la propriété des titres. Le résultat de l'opération pour l'emprunteur sera la différence entre le prix de vente et le prix de rachat de ses titres. A ce résultat, il faudra soustraire la rémunération versé au prêteur. Le prêteur se rémunère pour le risque pris, l'emprunteur pouvant être défaillant et ne pas pouvoir rendre les titres. Durant cette opération, il n'y aucun échange de liquidité entre les deux parties, excepté pour le versement de la rémunération au prêteur. Pour ces derniers, c'est un moyen d'améliorer leur rentabilité tout en limitant leur exposition au risque. C'est une pratique très répandu dans les fonds. Le taux de rémunération est quand à lui déterminé par la rareté du titre et dépend aussi de la tendance boursière établit sur le titre. Une forte tendance baissière constatée sur un titre fera augmenter le taux de rémunération demandé par le prêteur. Enfin, cela dépend aussi de la taille de l'emprunteur. Plus celle ci est importante, moins le risque de défaillance est important et le taux de rémunération demandé sera donc plus faible. Ce type d'opération s'effectue entre institutionnels, la vente à découvert étant interdit aux particuliers.
Source : Actufinance.fr

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